Cómo comprar Bonos del Estado español paso a paso en 2026

Comprar deuda pública española directamente al Tesoro es una de las formas más eficientes que tiene el pequeño ahorrador de obtener rentabilidad sin intermediarios. Eliminas la comisión bancaria, accedes a las mismas subastas que los grandes inversores institucionales, y la garantía es la del propio Estado español. En este artículo te explicamos paso a paso cómo hacerlo en 2026, qué productos elegir según tu horizonte y la fiscalidad aplicable.

Productos de deuda pública española disponibles

El Tesoro Público español emite tres tipos de deuda según el plazo:

• Letras del Tesoro: corto plazo (3, 6, 9 o 12 meses). Se compran al descuento sobre el nominal. La diferencia entre precio de compra y nominal al vencimiento es la rentabilidad. Calcúlalo aquí.
• Bonos del Estado: medio plazo (3 o 5 años). Pagan cupón anual fijo y devuelven el nominal al vencimiento.
• Obligaciones del Estado: largo plazo (10, 15, 30 o 50 años). Mismo formato que los bonos pero con plazos largos.

Dos formas de comprar: directa o vía banco

Opción A: Comprar directamente al Tesoro (sin comisiones)

El propio Estado te permite comprar sin intermediarios mediante su web oficial tesoro.es. Pasos:

1. Acceder a tesoro.es con DNI electrónico, Cl@ve PIN o certificado digital.
2. Crear una "Cuenta Directa" (gratuita, asociada a tu cuenta bancaria habitual).
3. Consultar el calendario de subastas (semanales para Letras, mensuales para Bonos/Obligaciones).
4. Presentar petición competitiva o NO competitiva (la NO competitiva es más simple para minoristas: aceptas el tipo medio que salga).
5. El día de la subasta, el cargo se hace en tu cuenta bancaria por el precio adjudicado.
6. Al vencimiento, recibes el nominal en tu cuenta automáticamente.

Coste total: 0 € en comisiones. Único requisito: importe mínimo de 1.000 € (o múltiplos).

Opción B: Comprar a través del banco

La mayoría de bancos comerciales españoles permiten comprar deuda pública desde su web o app, pero cobran comisiones de custodia (0,10-0,25 % anual sobre el nominal) y de suscripción (0,15-0,40 % del importe). Para un Bono de 10.000 € a 10 años, esas comisiones pueden comerse 100-400 € del rendimiento total. Solo conviene si valoras la centralización de tu operativa.

Tipos de subasta y cómo participar

El Tesoro celebra subastas regulares según calendario publicado. Existen dos modalidades:

• Subasta competitiva: ofreces el precio máximo que estás dispuesto a pagar. Si el tipo de adjudicación es mejor o igual al tuyo, recibes la asignación al tipo final. Recomendado para inversores experimentados.
• Subasta NO competitiva: aceptas directamente el tipo medio ponderado que resulte de las pujas competitivas. Más simple y adecuado para minoristas. Adjudicación garantizada hasta cierto cupo.

Rentabilidades aproximadas en mayo 2026

Cifras aproximadas basadas en las últimas subastas del Tesoro. Consulta tesoro.es para datos actualizados antes de operar.

Fiscalidad de los bonos del Estado

Tanto Letras como Bonos y Obligaciones tributan como rendimientos del capital mobiliario en la base del ahorro del IRPF:

• 19 % hasta 6.000 €
• 21 % hasta 50.000 €
• 23 % hasta 200.000 €
• 27 % hasta 300.000 €
• 30 % a partir de 300.000 €

El Estado no retiene a cuenta sobre los rendimientos de Letras (al venderlas o vencer). Sí retiene el 19 % sobre los cupones de Bonos y Obligaciones. La regularización completa se hace en la declaración anual de la Renta.

Errores que te cuestan dinero

1. Comprar Letras a través del banco pagando comisiones cuando puedes hacerlo gratis en tesoro.es
2. Vender antes del vencimiento en el mercado secundario si los tipos han subido: pierdes parte del nominal
3. Concentrar todo el patrimonio en deuda pública española: aunque sea segura, falta diversificación geográfica
4. Olvidar declarar los rendimientos al hacer la Renta porque "no me retuvieron"

Para simular el rendimiento exacto de una Letra concreta, usa nuestra calculadora de Letras del Tesoro con el tipo y plazo de la subasta vigente.